2025 상법개정 수혜주 TOP10 대장주 총정리

인사이드팅 2025. 6. 6.

최근 기업 지배구조 개편과 주주 권익 보호 강화를 위한 상법 개정안 통과로 인해, 관련 기업들이 시장에서 주목받고 있습니다. 특히 자사주 보유 기업, 전자주총 인프라 기업, 고배당 지주회사 등을 중심으로 상법개정 수혜주가 부각되며 단기 급등세도 나타나고 있습니다.

이번 포스팅에서는 SK, LS, 두산, 삼성물산, 한화 등 지배구조 중심 대장주부터 전자주총 관련 솔루션을 제공하는 더존비즈온, 삼성SDS, NHN KCP까지, 총 11개 종목의 사업 구조·실적·상법개정 수혜 배경을 상세히 정리했습니다.

✅ 상법개정 핵심 내용 요약

상법 | 국가법령정보센터 | 법령 > 제정·개정문

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이사의 충실의무 대상에 ‘주주’를 명시
상장회사의 전자주총 제도 법제화
횡령·배임 혐의 기소된 대주주의 의결권 제한
주총 운영 공정성 강화
합병/분할 시 대주주 의결권 제한

이러한 개정안은 지주사 중심의 자사주 활용 정책, 배당 성향 개선, 소액주주 권한 강화와 맞물려, 저평가된 지배구조 관련 종목들의 가치 재평가 가능성을 열어줍니다.

법제처

행정기본법 제정, 주요기능과 사업, 생활법령, 법령해석, 세계법제, 법제소식, 법령검색 등 제공

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🔟 상법개정 수혜주 TOP10 세부 분석

1. SK (상법개정 대장주)

자사주 보유율 25% 이상, PBR 0.5 수준
SK하이닉스, SK이노베이션, SK텔레콤 등 우량 자회사 다수 보유
자회사 Value-up, 자사주 소각 전략 강화 가능성
2021년 이후 SK머티리얼즈 합병 → 반도체·첨단소재 집중
전년 대비 매출 -3.2%, 영업익 -50.1%, 순손실 +66.4% 증가

➡ 상법 개정으로 이사의 충실의무가 전체 주주로 확대되면, SK가 보유한 자사주를 활용한 인적분할이나 자회사 상장 등의 전략이 주주 친화적으로 이뤄질 수 있어 직접적인 수혜가 예상됩니다.

2. LS (지주사 구조의 대표 수혜주)

지주사 자회사에서 브랜드 수수료 + 배당금 수입
자사주 보유율 14.8%, PBR 0.4~0.5 수준
전선, 엠앤엠, 전기 등 주요 사업 부문 실적 호조
2025년 기준 매출 +12.5%, 영업익 +20.6%, 순익 -45.6%

➡ 지배구조 개선과 주주 환원 확대에 민감한 구조를 가진 지주사로, 상법 개정 이후 자사주 소각 및 배당 확대에 유리한 조건을 갖췄습니다. LS일렉트릭, LS MnM 등의 자회사 가치 부각 시 시총 재평가 가능성도 큽니다.

3. 두산 (구조조정 + 고부가 포트폴리오)

자사주 비율 18.16%, 두산에너빌리티·밥캣·퓨얼셀 등 핵심 계열사 중심
전자BG 고부가 CCL 소재 확대, 5G 및 EV 수요 대응
매출 -5.2%, 영업익 -30.1%, 순손실 -41.8%

➡ 두산은 자회사 구조조정과 신규 상장 전략에 자사주 활용이 핵심 변수입니다. 상법 개정으로 자사주 의결권 행사 및 활용 폭이 넓어지면, 지배구조 정비 및 주주친화 정책 확대가 기대됩니다.

4. 삼성물산 (삼성 지배구조 최상단)

자사주 보유율 9.2%, PBR 0.4~0.5
건설(44.3%), 상사(30.9%), 바이오(10.8%) 등 사업 다각화
매출 +0.5%, 영업익 +3.9%, 순익 +0.5%

➡ 삼성물산은 삼성그룹의 지주사 역할을 하며, 삼성전자 및 바이오 계열 지배력을 간접적으로 행사합니다. 상법 개정으로 인해 자사주 활용이 자유로워지면, 삼성 지배구조 개편 시 중추적인 역할을 할 가능성이 높습니다.

5. 한화 (방산·화학 중심 지주사)

자사주 비율 높은 편, 방산 중심 이익 급증
화약(24.7%), 금융(49.4%), 태양광, 화학 사업 고른 분포
순익 103.2% 급증 (2024년 기준), 질산공장 본격 가동

➡ 한화는 고성장 방산 자회사 다수 보유로 자산가치 대비 저평가되어 있으며, 상법 개정에 따라 자사주 매입, 소각, 배당 등 주주환원 전략 확대 시 큰 리레이팅 가능성이 존재합니다.

6. SK스퀘어 (투자형 지주사 모델)

SKT 인적분할 통해 설립, SK하이닉스 보유
2025년 실적 흑자 전환: 매출 +169%, 당기순익 +전환
ICT, 반도체 중심 포트폴리오

➡ 지주사이면서도 투자형 구조를 가진 SK스퀘어는 자회사 지분 활용과 배당 확대의 유연성이 높은 편입니다. 상법 개정 이후 SK하이닉스 가치가 반영되면 저평가 해소 기대가 큽니다.

7. KB금융 (고배당 금융지주 대표주)

배당수익률 6%+, Value-up 정책 발표
실적 안정성 + ESG 2년 연속 AAA
매출 +9.8%, 영업익 +26%, 순익 +10.5%

➡ 이사 충실의무 확대와 함께 배당 확대 기대가 직접적으로 반영될 수 있는 대표 금융주로, 외국인과 기관의 수요도 증가할 수 있습니다.

8. 신한지주 (ESG·중간배당 선도)

고객 편의성 중심 전략, 자사주 매입 지속
매출 +6.3%, 영업익 +5.9%, 순익 +1.9%
중간배당 및 본인인증 강화

➡ 상법 개정의 핵심인 주주 권익 보호를 실제 정책으로 반영하고 있는 금융지주사로, 자사주 매입과 중간배당 확대 등에서 시장 기대치가 높습니다.

9. 더존비즈온 (전자주총 플랫폼 대표 기업)

ERP, 전자결재, 전자주총 SaaS 솔루션 구축
매출 +13.8%, 영업익 +27.5%, 순익 +67.2%
공공기관 도입 확산 중

➡ 전자주총 의무화가 본격화되면 전자 결재·ERP 플랫폼 수요가 폭증할 수 있는 구조로, 상법 개정의 대표 IT 수혜주로 주목받고 있습니다.

10. 삼성에스디에스 (전자주총·스마트워크 통합 기업)

삼성 계열사 주총 시스템 구축 경험 多
IT서비스 + 물류 통합 솔루션 제공
매출 +4.2%, 영업익 +12.7%, 순익 +9.2%

➡ 삼성 계열 전자주총 시스템 구축 경험을 기반으로 공공·민간시장 확장성이 큰 기업으로, 전자투표 및 주총 운영 솔루션 수요 확대 시 핵심 수혜 가능성이 큽니다.

✅ 상법개정 수혜주 투자 시 유의할 점

자사주 비율이 높고, 구조조정 여력이 있는 지주사가 주목 대상
전자 주총 솔루션 기업은 중장기 SaaS 성장성과 결합
저PBR + 배당확대 여력 있는 종목이 리레이팅 기대감 큼

마무리 정리

2025년 상법 개정은 단순한 법률 변화가 아닌 시장 구조를 바꾸는 전환점이 될 수 있습니다.
이번 글에서 정리한 상법개정 수혜주 TOP10은 향후 1~2년간 시장의 중심 테마가 될 수 있는 종목들이며, 각 종목별 자사주 비율, PBR, 배당정책, 사업구조 등을 면밀히 확인하셔야 합니다.